¿Que son las cookies?
Las cookies son archivos de texto pequeños que se almacenan en el equipo y comunican a los sitios Web con tu computadora enviando información cada vez que ingresas a ese sitio.

¿Utiliza un explorador que no admite cookies o tiene los cookies deshabilitados?
Su explorador debe admitir cookies y la opción debe estar habilitada para iniciar una sesión.

¿Cómo solucionar este problema?
Una de las posibles causas puede ser la falta de actualización de su explorador, si tiene un IE inferior al 4.0 seguro va a dar el error debido a que los sitios como Hotmail, trabajan con un cifrado de 128 Bits, configuración que exploradores de la versión 4.0 para atrás no trabajan.
Para conocer el cifrado de su IE debe ingresar al mismo en la sección Ayuda, presionar Acerca de Internet Explorer, donde en intensidad de cifrado le dará el número de cifrado.

Otras de las causas puede ser que su explorador este configurado para bloquear las cookies, para ello debe ingresar en la barra de su navegador a Herramientas, de allí a Opciones de Internet, luego a Privacidad y allí seleccionar el nivel medio o predeterminado de Privacidad.
Además debe configurar la seguridad del explorador de la siguiente manera:
Internet Explorer 5 o superior
Haz clic en Herramientas y, a continuación, en Opciones de Internet.
Haz clic en la ficha Seguridad.
Haz clic en la zona Internet.
Selecciona un nivel de seguridad que no sea Alto.
-o bien-
Haz clic en Personalizar nivel, desplázate a la sección Cookies y después haz clic en Activar para ambas opciones de cookie.

Internet Explorer 4.x
Haz clic en Ver y, a continuación, en Opciones de Internet.
Haz clic en la ficha Opciones avanzadas.
Desplázate a la sección Seguridad.
En Cookies, haz clic en Aceptar siempre cookies.

Otra forma de resolución es usando otro tipo de navegador, puedes descargar el Opera o Firefox entre otros.